特朗普一声令下，75国围华？深夜，两总统到北京，美惧怕的事产生
75国“围”华？特朗普真做到了吗？两国总统为何紧迫访华？
美国总统特朗普在4月上旬，对全球一切国家发起了关税大战，我国奋起抵挡，打响了反制的榜首枪，中美互加关税，关税战密布迸发。中方带头抵挡，反击力度之强烈，大出美国预料。美国采纳迂回战术，给了其他国家90天的缓冲期，这90天的时间里边，其他国家需要给美国让出满足的利益，就能够取得美国关税的减免。或许还有别的一条出路，那便是削减同中方的交易，削减的量越多越大，那么取得美国关税减免的量就越大。特朗普这是逼着其他国家，在我国跟美国之间进行2选1。这种行为非常鄙俗，但或许特别有用。由于有的国家，或许跟美国的交易量比较大，或许更依赖于美国商场，他们同我国进行切开的或许性很大。美媒指出，美国总统特朗普一声令下，已经有75个国家同美国达成了协议，这也就意味着这些国家将会遵从美国的话，进行“围华”操作。
这是真的吗？真的有75个国家跟美国达成了协议？为何美国没有发布名单呢？最近，的确有不少国家和美国进行了商洽。影响力较大的国家有越南，日本，印度。最典型的便是日本，这个国家是美国最密切的盟友之一，也是较为反华的国家之一，也是榜首个与美国进行关税商洽的国家，日本政府派出了官员拜访美国进行了关税商洽，成果好像商洽失利了，4月21号，日本首相石破茂标明，“假如日本什么都退让，那咱们将无法保证咱们的国家利益”。这是美国发起关税战以来，或许说石破茂担任日本首相以来，宣告的对美国最强硬的表态。日本又不是没有牌能够打，在此灵敏时间，日本政府又派人访华，还带来了石破茂的亲笔信。这就标明，日本把我国当成了一条退路，不计划对美国退让，做好了商洽失利的预备。
美国还有其他盟友则比日本强硬多了，如欧盟，加拿大则宣告了对美国的关税反制报复，当然，欧盟正在与美国进行商洽，假如美方坚持美国利益优先，与欧盟的商洽估计也将决裂。欧盟作为比较大的经济体，是很难对美国进行退让的，由于丢失太大，无法承当。有欧盟官员标明，这个时分还不好我国协作，咱们便是傻子。
西方首要经济集团是G7国家，包含美国、德国、英国、法国、意大利、加拿大和日本，后6个国家是美国的重要盟友也是重要的经济同伴，其间，德国、法国、意大利归于欧盟， 现在也就剩余英国，英国终究什么情绪？英国财务大臣蕾切尔·里夫斯近期清晰回绝与我国脱钩，应与我国树立更深层次的同伴关系。
美国惧怕的工作发生了，美国的首要盟友、国际首要经济体，现在都是对立美国关税，不想跟我国脱钩，所谓75个国家围堵我国，便是一场弥天大谎。就算有，一些小国，也缺乏为道。更何况，其他中小国家，假如非要选，大部分也都倾向于我国。22号深夜，两国总统连夜抵达北京。这两位总统分别是肯尼亚共和国总统威廉·鲁托、阿塞拜疆总统阿利耶夫。灵敏时期，这两国总统必定便是来谈关税战以及跟我国加强协作问题。
特朗普想孤立我国，现在看来，他正在被全国际孤立。
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摘要
■出资逻辑
导言：特朗普关税2.0年代，企业出海将面对更多应战
特朗普2.0年代的关税方针特征：①关税征收规模“更广”且力度“更大”；②以东南亚、南亚为代表的亚洲经济体遭到本次“对等关税”的影响相对较大。在特朗普1.0年代，不管是出口全球份额，仍是出海企业更高的毛利率和ROE体现，均标明关税1.0年代的我国企业经过出海至越南、墨西哥等区域完结“曲线救国”。但是，在特朗普2.0年代：①直接出口面对更高的关税税率；②以东盟为代表的新式国家也面对加征关税的布景下，企业经过海外建造产能完结“曲线救国”的途径也将遇到必定的阻力，这也将经过直接影响企业海外事务的毛利率进行而对其赢利发生必定的冲击。显着，不管是比照特朗普1.0年代仍是当年日本企业出海的经历来看，当下我国企业出海或将面对更多的应战。
我国出海企业的职业、产能散布及浸透率现状
考虑到：在特朗普2.0全面关税的布景下，一方面，直接出口交易的企业首要遭到美国对我国加征关税的影响；另一方面，出海进程较高的企业则更多遭到其海外产能布局区域所面对关税危险的冲击。1、依据产能建造活动，查询出海企业的职业及产能布局特征：①职业首要集合在“海外敞口高+上一轮交易冲突中被加征关税”的细分范畴，包含：轿车零部件、纺织制作、光伏设备、家居用品等。②企业对外产能布局首要会集在“东盟+北美”两大区域。2、依据“境外财物占比”下的各类出海职业的浸透率剖析：①海外产能建造较快且“境外财物占比”较高的职业，包含：白色家电、纺织制作、家居用品、轿车零部件等；②“境外财物占比”处于中等分位的职业，包含：工程机械、消费电子、化学制药、农化制品、照明设备、元件等；③“境外财物占比”偏低的职业，包含：帆海配备、商用车、黑色家电、乘用车等。3、出海的经济性评价：不管是整个板块仍是比较各细分职业来看，曩昔几年海外事务的扩张的确能够协助企业完结营收与盈余的双双改进。
依据特朗普2.0关税对“外需高敞口职业”的比较影响剖析：寻觅“被错杀”的结构性时机
1、前史复盘：“外需高敞口”组合的确对交易危险敏感度更高。咱们经过构建组合并进行股价回测，成果闪现：不管是上一轮交易冲突的前史经历，仍是近期商场体现来看，以“对美高敞口”组合为代表的股价体现均充沛展现其关于交易危险的高敏感度；比较之下，“对美低敞口”组合股价调整危险或弱于前者，且在短期的“无差别”下杀之后，或许会存在“被错杀”的结构性时机。
2、职业比较视角：依据“需求区域拆分+海外产能布局+海外事务盈余才能”三大因子对出口/出海板块进行排序：
①对美敞口较高+但产能布局于非北美区域，所遭到的关税冲击或相对较大，相关企业首要散布在：纺织服饰、家居用品、家用电器、电子（消费电子、元件等）、商贸零售（互联网电商）等。
②对美敞口较高+境外财物占比较高且产能布局于北美区域+海外经营赢利率高，短期内关税冲击或相对偏弱，相关企业首要散布在轿车零部件居多。
③对美敞口较低的板块所遭到的关税冲击或相对有限，首要挑选对欧洲敞口高或许对新式商场敞口高的产品，对应至二级职业首要散布在：橡胶、工程机械、专用设备＞化学制品、化学纤维、商用车等，可重视短期危险开释后上述范畴或存在修复性时机。
④短期取得关税豁免的产品，或具有相对耐性，相关的产品首要散布在：根底化工（如有机化学品、无机化学品等）以及半导体（半导体开关元件等、存储器等）。
显着，以上四类财物中，依照关税冲击排序来看，或为：①＞②＞③≈④，特别是关于③和④类财物而言，因为对美敞口较低或存在关税豁免，短期内冲击或相对有限，可重视股价下杀后这两类财物的结构性时机。
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目录
一、导言：特朗普关税2.0年代，企业出海将面对更多应战
二、我国出海企业的职业、产能散布及浸透率现状
三、依据特朗普2.0关税对“外需高敞口职业”的比较影响剖析：寻觅“被错杀”的结构性时机
1. 前史复盘：“外需高敞口”组合的确对交易危险敏感度更高
2. 职业比较视角：咱们怎么对出口/出海链进行排序？
四、危险提示
正文
一、导言：特朗普关税2.0年代，企业出海将面对更多应战
特朗普2.0年代，关税方针有何特征？自特朗普1月20日就任以来，其“美国优先”的中心建议体现为显着的交易保护主义倾向，详细关税方针包含对我国、加拿大、墨西哥等加征关税，一起亦建议铜、木材等产品的查询，并对钢铁、铝、轿车和轿车零部件加征25%的关税。美国当地时刻4月2日，美国白宫发布了备受重视的“对等关税”办法：（1）引证《世界紧迫经济权利法》（IEEPA）对一切国家征收10%的“根底关税”，并于于4月5日收效；（2）对美国交易逆差最大的国家/区域征收个性化的更高“对等关税”，并于4月9日收效。不过，加拿大和墨西哥将暂时免受“对等关税”的影响，契合《美墨加交易协议》（USMCA）的产品可继续取得关税豁免，而不契合《美墨加交易协议》（USMCA）的产品则享用25%的关税（动力和钾肥10%）；（3）此外，部分产品不受“对等关税”的束缚，首要包含钢/铝制品、轿车和轿车零部件、铜、药品、半导体和木材制品、以及金银等。其间，此前2月份美国已对钢铁、铝征收25%的进口关税且现已收效，一起在本次“对等关税”亦说到对轿车和轿车零部件征收25%的关税且当即收效；而其他的产品中如铜、木材制品等，此前美国已依据232条款对其建议查询。
显着，不管是比照特朗普关税1.0仍是就本次“对等关税”所施行的详细办法来看，具有以下几点特征：①关税征收规模“更广”且力度“更大”，一方面，加征关税所触及的国家由此前的“中美”延伸至一切交易同伴，特别是对美交易逆差较大的国家/区域影响更大；产品规模来看，就对我国而言，加征关税的产品掩盖率由关税1.0的66.6%上升至100%。另一方面，以我国为例，因为“对等关税”是在现有的关税根底上进行额定的累加，2025年以来美国已对我国加征20%的关税，叠加4月以来的“对等关税”（已由4月2日的34%上调至125%），特朗普就任至今已累计加征145%。②以东南亚、南亚为代表的亚洲经济体遭到本次“对等关税”的影响相对较大，如越南（46%，对应4月2日“对等关税”的加征关税税率，下同）、柬埔寨（49%）、泰国（36%）、老挝（48%）、印度（26%）等。不过，美东时刻4月9日美国暂缓了对其他各国超越10%部分的“对等关税”（期限90天），后续可进一步查询交易谈判发展。
图表1：特朗普2.0以来美国针对我国关税税率已大幅提高，产品掩盖率达100%
特朗普2.0关税对出海职业的比较影响剖析
作者：张弛、吴慧敏 来历：国金战略张弛摘要■出资逻辑导言：特朗普关税2.0年代，企业出海将面对更多应战特朗普2.0年代的关税方针特征：①关税征收规模“更广”且力度“更大”；②以东南亚、南亚为代表的亚洲...
来历：金十数据
传统上，美国在同一时期只要一位总统。现在，虽然拜登还在位，但特朗普更像是现任总统，因前者早早就让出了聚光灯。
在拜登身处华盛顿之际，候任总统特朗普上星期六在巴黎会见了法国总统马克龙和乌克兰领导人泽连斯基，后者正在游说特朗普持续供给战时协助。特朗普与泽连斯基攀谈的时分，大马士革正落入叙利亚叛军之手。特朗普向记者简短地谈到了乌克兰问题，并在网上大谈美国在叙利亚的利益，称“这不是咱们的战役”。
世界上两个区域——乌克兰和中东的脆弱性，正让许多全球领导人和企业感到不安。而仍坐在美国总统宝座上的拜登上星期六却没有揭露出面，直到周日才对叙利亚问题宣布了议论。
特朗普现已开端着手拟定交易和移民方针，并敏捷采纳行为重塑美国政府。间隔他正式就任还有六周，但华盛顿和白宫许多从前最为剧烈批判他的人大多都失声了。
这让一些民主党人感到不安，他们以为拜登和民主党党内领导人多年来一向将特朗普视为美国民主的要挟，但却在最为要害的过渡时期留下了交流和方针真空。 这些批判者以为，民主党高层简单就抛弃了对立候任总统人事录用的时机，好像现已“躺平”。
华盛顿州民主党州长杰伊·英斯利（Jay Inslee）说，“咱们应该少一点纠缠，多一点鞭笞。咱们应该直抒己见，抵抗这些只会酝酿灾祸的提名人 。”
民主党前进派的批判愈加尖利。美国民主党内的前进安排“正义民主党”（Justice Democrats）的发言人乌萨马·安德拉比（Usamah Andrabi）说，“这是咱们在民主党政府中看到的最糟糕的跛脚鸭之一。政府失掉了一次严重的时机。”他说，其结果是特朗普毫无争议地抓住了大众的注意力。
拜登政府反常缄默沉静
在特朗普许诺前进关税让美国邦邻紧张不安后，他与加拿大总理贾斯汀·特鲁多 （Justin Trudeau） 在海湖庄园共进晚餐，并开端与墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆（Claudia Sheinbaum）进行交际协作。特朗普以不同寻常的速度录用他预订的内阁和高档幕僚，主导了新闻环境，迫使立法者一起对几项提名做出反响，其间一些提名人的姓名乃至让部分共和党人都“大跌眼镜”。
拜登的低沉与上一任总统奥巴马在2016年处理特朗普初次大选成功的办法构成鲜明对比。
其时特朗普作为候任总统呼吁政府否决联合国安理会一项批判以色列定居点扩张的抉择时，奥巴马不管压力，让该法案取得经过，而他的副国家安全参谋则劝诫说，在任何时刻都只要一位总统。奥巴马还在大选后举办了正式的白宫新闻发布会，但拜登迄今没有举办。
对一些民主党人来说，拜登正在“抛弃”过渡期。他们说，这种真空标志着民主党有必要面临的最大问题之一——它无法向越来越多地从交际媒体获取新闻的选民传递共同、清晰的信息。在总统竞选失利和失掉参议院大都座位后，民主党人正在测验拟定复兴方案。
在赦宥其子亨特后，拜登上星期动身前往非洲，而不是亲自为他的政党辩解，着重特朗普对司法体系所构成的广泛要挟。这种要挟不只危及总统的儿子，还危及一系列公务员和特朗普以为的敌人。（拜登在非洲之行期间没有举办新闻发布会，而美国总统在出访期间常常举办这样的发布会。
当特朗普在打败副总统哈里斯后拜访白宫时，拜登亲自以礼貌性的“欢迎回来”迎候他。这种亲热旨在标明民主党人对政府连续性和民主标准的许诺。而一些民主党人期望他能运用这个时机揭露敦促特朗普尊重司法部和其他组织的独立性。
前进的民主党策略师瓦利德·沙希德（Waleed Shahid）诉苦称，“大大都选民都不知道卡什·帕特尔（Kash Patel），乃至不知道马特·盖茨（Matt Gaetz）或图尔西·加巴德（Tulsi Gabbard） ，”他指的是特朗普提名的联邦查询局和美国情报组织的负责人，以及让盖兹担任司法部长的尽力失利。“可是，假如拜登谈到他们，就会有更多的美国人知道……赢得注意力的仅有办法便是走向选民，向他们解说工作，而拜登一向防止这样做。”
此外，副总统哈里斯在大选后的讲演中曾誓词要持续 “推进这场竞选的奋斗”，但从那以后，她基本上就保持缄默沉静，在夏威夷休假，随后回到华盛顿从事更默默无闻的责任。
国会山的民主党人简直没有做任何工作来刻画选民对行将就任的政府的观点。新中选参议院议员的加利福尼亚州民主党众议员亚当·希夫（Adam Schiff）的竞选团队本周在报纸上发布了这样一篇文章，标题是：“中选参议员亚当·希夫不想议论特朗普。他想谈谈经济。”
民主党还有时机给特朗普使绊子？
除了敏捷组成一个由基本上忠于他领导国家的愿景的人组成的内阁外，特朗普好像还十分专心于实现他的许多竞选许诺，包含那些或许导致下一年对民主党人进行联邦查询的许诺。特朗普在上星期日播出的NBC采访中标明，查询2021年1月6日国会大厦骚乱的众议院委员会成员“应该进监狱”，虽然他也标明他不会指示他的内阁提名人进行拘捕。
当特朗普被问及是否会申述拜登和他的家人时，这位候任总统说：“我不想回到曩昔。我期望咱们的国家取得成功。成功便是（对他们的）报应。”
有痕迹标明，选民对特朗普的前期行为现已构成了好形象。CBS/YouGov在11月下旬进行的一项民意查询发现，59%的选民拥护他迄今为止对权利交代的处理。但其他查询显现，许多选民对许多提名人没有坚决的观点，这标明民主党人有刻画民众形象的空间。
上星期末，民主党州长们本周末齐聚在洛杉矶，评论了2024年大选的后续问题。而民主党在特朗普第二任期内怎么持续前进，是他们重视的焦点。州长们标明，他们需求找到一种平衡——采纳实用主义的办法来对立与该党准则相冲突的特朗普方针，一起找到协助本州的办法。
对其他民主党人来说，大选失利后，拜登和其他党派领导人自然而然会采纳愈加温文的姿势，并停下来，以便对特朗普做出深思熟虑的回应。但即使是一些敦促拜登政府深思熟虑暂停的人也标明，该党能够做更多的工作，既能够在拜登离任前拟定方针，也能够刻画大众对行将就任的政府的观点。
一些民主党人及其盟友敦促拜登政府更有力地运用现在具有的权利。他们敦促他将赦宥规模扩大到特朗普新司法部的一系列潜在方针，以及他们以为应该得到宽大处理的其他人。参议员凯瑟琳·科尔特斯-马斯托（Catherine Cortez-Masto，内华达州民主党人）期望拜登为简单被驱逐出境的无证移民供给额定的维护。
在将对特朗普人事录用进行投票的参议院，大大都民主党人都没有直接对被提名人进行进犯，而是正告说，特朗普和他的团队或许会由于检查程序的过错而安插有缺点的提名人。民主党现在操控着参议院，但共和党将在下一年1月初操控参议院，到时特朗普的人选将进行承认投票。
参议院大都党首领查克·舒默（Chuck Schumer，纽约州民主党人）上星期没有直接批判特朗普的人选，而是着重了让被提名人承受布景查询和听证会的重要性。但一些民主党人对特朗普的挑选感到忧虑，简直要挟称需求投票否决这些人选。
“在这个阶段，咱们一般不会议论这个问题，但考虑到特朗普提名的人选，每个人都在考虑这个问题，”参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren，马萨诸塞州民主党人）说。
特朗普虽未上台胜似上台，民主党人怒指拜登“躺平”
来历：商场资讯 来历：金十数据 传统上，美国在同一时期只要一位总统。现在，虽然拜登还在位，但特朗普更像是现任总统，因前者早早就让出了聚光灯。 在拜登身处华盛顿之际，候任总统特朗普上星期六在巴黎会...
拜登卸职后初次揭露打击特朗普政府，白宫：震动，我认为他的睡觉时间比讲演早得多
【文/观察者网 陈思佳】当地时刻4月15日晚间，美国前总统拜登宣布卸职后的首场揭露说话，锋芒直指现任总统特朗普的裁人方案和社会保障方针。据美联社报导，拜登批判特朗普政府对美国形成了“严重损坏”，他责备...
美国总统特朗普周一重新点燃了与乌克兰总统泽连斯基的口水战，责备其无能，并再次将俄乌抵触归咎于他。
这位美国总统还批判泽连斯基继续恳求军事帮助以抵挡俄罗斯，例如上星期日产生在乌克兰东北部城市苏梅、形成34人逝世、119人受伤的弹道导弹突击。“他总想着买导弹，”特朗普在椭圆形工作室的新闻发布会上说。
这番话好像是对泽连斯基上星期在基辅对记者所说言辞的回应，其时泽连斯基标明，期望购买价值超越500亿美元的美国军事装备，包含爱国者防空体系，以代替美国国会赞同的另一项帮助方案。特朗普说：“听着，当你发起一场抵触时，你得知道你能打赢这场抵触。你不应对一个体量是你20倍的对手开战，然后盼望他人给你一些导弹。”
特朗普再次冲击拜登挑起俄乌抵触，特朗普曾多次着重这场抵触本不应该产生。他说：“这是一场底子不应该产生的抵触，拜登本能够阻挠它，泽连斯基本能够阻挠它，而普京底子就不应该发起它，每个人都应该受到谴责。”
特朗普弥补道：“假如拜登有才能，假如泽连斯基有才能，而我不知道他是否有才能，咱们与这个家伙（泽连斯基）的谈判很不愉快——他仅仅不断要求更多。”
不仅在发布会上炮轰，特朗普还在周一的一篇帖子中悲叹，拜登和泽连斯基“在这场闹剧中体现得十分糟糕”。特朗普写道：
“俄罗斯和乌克兰之间的抵触是拜登导致的，不是我，我刚就任，在我任期的四年里，我毫不费力地阻挠了这场抵触的产生。我与这场抵触无关，但正在尽力阻挠逝世和损坏。假如2020年总统大选没有被操作——它在许多方面的确存在作弊行为——那场可怕的抵触就永久不会产生。泽连斯基和骗子拜登的所作所为真是糟糕透顶，居然让这场闹剧得以产生。有许多办法能够阻挠它产生。但那都是过去了。现在咱们有必要赶快阻挠它。真是可悲！”
特朗普的回应或许也受到了泽连斯基上星期日承受哥伦比亚广播公司（CBS）《60分钟》节目采访时的言辞的影响。这位乌克兰总统说：“可悲的是，俄罗斯的叙事在美国正占有优势。”并说到美国副总统万斯“好像在为普京的行为辩解”。
泽连斯基在2月份称特朗普“生活在虚伪信息的泡沫中”的言辞，引发了两位领导人之间的口水战，并在一周后以椭圆形工作室内一场灾难性的电视直播抵触告终。特朗普随后命令堵截对乌克兰的军事帮助和情报同享，但之后又撤销了决议。
周一，针对特朗普再次责备他挑起了欧洲80年来最大规划的抵触的言辞，泽连斯基回应称，乌克兰依然致力于敏捷完毕这场抵触。“咱们不仅仅是准备好敏捷完成平和——乌克兰底子不想要哪怕一秒钟的抵触，”他在Telegram上说。“（但咱们期望）当抵触完毕时，国际将会知道，是俄罗斯作为侵略者，被逼完成平和。那个在2014年，即11年前，就踏上乌克兰土地的侵略者。”
俄罗斯周一早些时候供认对苏梅发起了弹道导弹突击，但将伤亡归咎于基辅。莫斯科国防部声称突击了一个乌克兰军事指挥官的聚会地址，并声称打死了60多名武士。俄国防部没有直接谈论布衣逝世人数，但标明乌克兰政府“经过在人口稠密的市中心设置军事设施和举办有武士参与的活动，继续运用乌克兰民众作为人体盾牌”。普京的发言人德米特里·佩斯科夫（Dmitry Peskov）告知记者，俄罗斯军方“只对军事及军事相关方针进行冲击”。现在没有依据标明有任何乌克兰现役武士在苏梅突击中丧生。
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早些时候，美国和乌克兰官员就美国提出的一份美乌矿产协议举办谈判。一位知情人士泄漏，鉴于谈判的“敌对”气氛，获得打破的远景迷茫。据悉，最新草案将赋予美国优先运用乌克兰矿产的权力，并要求基辅将乌克兰国有和私营企业挖掘自然资源的一切收入存入一个联合出资基金。但是，拟议的协议中美国不会向乌克兰供给安全保证。
特朗普再度痛斥泽连斯基：无能却又掀起俄乌抵触！
泽连斯基又“精准踩雷”了，特朗普大骂反击：光会要导弹，真无能！美国总统特朗普周一重新点燃了与乌克兰总统泽连斯基的口水战，责备其无能，并再次将俄乌抵触归咎于他。这位美国总统还批判泽连斯基继续恳求军事帮助...