呈和科技欲收买映日科技不低于51%股权 标的公司正冲刺新三板，客户等问题遭要点问询
“科创板八条”发布后，并购重组热潮涌动。
2025年4月9日，呈和科技（SH688625，股价53.88元，市值72.91亿元）发布谋划严重资产重组的提示性公告。上市公司及相关方正在谋划以现金方法收买芜湖映日科技股份有限公司（以下简称映日科技或标的公司）算计不低于51%的股权，买卖完结后，公司估计将完结对映日科技的控股。
公司官网
公告显现，4月7日，公司与映日科技的股东张兵、天津美泰真空技术有限公司（以下简称美泰真空）、罗永春、芜湖映鑫企业管理合伙企业（有限合伙）签署了《收买意向协议》。标的公司100%股份的全体估值估计为18亿元，终究买卖价格以公司正式签署的收买协议为准。
《每日经济新闻》记者留心到，映日科技100%股权估计估值18亿元，如以此参阅，映日科技51%股权买卖对价为9.18亿元。而到2024年9月末，呈和科技的货币资金仅4.71亿元，资产负债率约58.58%。那么，呈和科技有无满足资金完结收买？此外，映日科技曾在2022年冲击创业板上市，后撤回IPO（初次揭露募股）请求。闯关创业板未果后，映日科技又“转战”新三板，现在正请求挂牌。
4月10日下午，《每日经济新闻》记者就上述重组并购的相关问题致电呈和科技证券部，相关人士告知记者，现阶段公司不方便承受采访，记者所说到的部分问题稍后会在公告中发布。到发稿，公司未给出进一步公告。
标的估计估值18亿元
揭露材料显现，呈和科技于2021年6月登陆科创板。2025年4月9日，呈和科技宣告其上市以来首个严重资产重组方案。
呈和科技在公告中称，公司完结对映日科技的控股后，可在客户资源共享、品牌影响力相互促进等方面发挥协同效应，有助于公司快速切入显现职业，加速事务拓宽。
标的公司100%股权全体估值估计为18亿元，终究买卖价格需在公司及所聘中介机构完结尽职查询及审计、评价程序后经各方洽谈承认。呈和科技与张兵、罗永春等4名买卖对手签署了《收买意向协议》，但买卖对方的规模没有终究承认，要以后续公告为准。公司估计将于6个月内发表本次买卖的相关预案或正式方案。
若以映日科技100%股权估计估值18亿元为参阅，要拿下映日科技的控股权，意味着呈和科技及相关方需付出至少9.18亿元的买卖对价。鉴于公司拟以现金方法进行收买，出资者猎奇的是，呈和科技及相关方现在是否具有这样的资金实力？
呈和科技到2024年9月30日的兼并资产负债表显现，到上一年三季度末，公司账上货币资金仅4.71亿元，远低于9.18亿元。此外，到2024年9月底，呈和科技短期告贷金额为12.65亿元，敷衍收据3.52亿元；一起，公司期末总负债为18.38亿元，总资产为31.37亿元，资产负债率58.58%。
记者还发现，呈和科技2024年半年报显现，公司债务出资到上半年底时账面金额为14.90亿元，内容包含：大额存单6094.24万元、定期存款14.29亿元。不过需求留心的是，到2024年6月末，公司有12亿元债务出资处于受限状况，原因是收据开具担保。到2024年三季度末，呈和科技的债务出资账面金额为12.71亿元。
关于公司是否有足够的资金完结此次并购重组，4月10日下午，《每日经济新闻》记者联系了呈和科技证券部，相关人士回复称，这些稍后会发布出来，现在能揭露的信息现已宣布来了，当下时刻点公司不适合承受采访。至于公司资产负债率较高的问题，上述人士表明：立刻公司就要发表2024年度财报，现在也不适合说太多。
标的曾闯关创业板
据呈和科技2024年度成绩快报，经开始核算，公司2024年完结经营总收入8.82亿元，同比增加10.31%，归母净利润2.50亿元，同比增加10.64%。
映日科技方面，其近期正在请求挂牌新三板。在之前的2022年，该公司测验闯关创业板IPO。2023年2月，映日科技自动撤回了IPO请求。
全国中小企业股份转让体系（新三板）官网显现，2025年2月28日，映日科技提交了揭露转让阐明书（申报稿，下同）。该揭露转让阐明书显现，2022年、2023年和2024年1~8月，映日科技经营收入别离为4.34亿元、5.22亿元和4.13亿元；净利润别离为8449.92万元、10238.55万元及7799.05万元。
映日科技尚在请求新三板挂牌，其股东为何有志愿转让公司股权，乃至出让公司控股权？呈和科技取得映日科技控股权之后，映日科技的新三板挂牌方案是否会生变？
4月10日下午，《每日经济新闻》记者就上述疑问采访了呈和科技方面。不过前述公司证券部人士未予以正面回应，仅表明记者能够留心揭露途径信息。该人士称：“他们有什么变化你也能看到……它（映日科技）也是很揭露的一家公司。”
至于标的公司股东为何有意转让股权，该人士称，稍后公司会在揭露材料上作出阐明。
标的客户问题遭问询
2025年3月7日，新三板挂牌检查部向映日科技下发审阅问询函。3月26日，映日科技揭露作出回复。
上述问询函显现，映日科技上一任实控人罗永春因承受供货商虚开增值税专用发票被判刑（现在罗永春缓刑没有完毕）。问询函重视此事是否与映日科技有关、实践操控人张兵是否实在操控映日科技。此外，问询函重视了映日科技“客户集中度较高是否契合职业特性？”“多名股东与客户是否存在相相联系？”“外协加工服务商是否存在利益输送？”等。
据映日科技揭露转让阐明书，2022年、2023年和2024年1~8月，映日科技对前五大客户的销售收入别离占公司当期经营收入的89.39%、82.38%和84.73%。
映日科技对客户集中度高的解说是：公司产品首要下流应用领域是平面显现职业，该职业具有高集中度特征。公司前五大客户集中度占比高于同职业可比公司，契合公司产品特色和下流商场特征，具有合理性。
记者还留心到，映日科技前五大客户之一的芜湖长信科技股份有限公司（以下简称长信科技）是公司直接股东，归于相关方。此外，映日科技的多个其他股东，包含广西科锰出资合伙企业（有限合伙）（以下简称科锰出资）、天津显智链出资中心（有限合伙）等，与映日科技的客户也有相相联系。比方，科锰出资的股东是映日科技客户惠科股份有限公司的董事。
映日科技对此称，上述股东入股的原因是看好公司发展前景，一起，有助于完结与对应客户在供给链安全方面的协作。这些股东入股价格具有公允性。公司对股东客户存在必定依靠，系下流职业集中度较高级要素所造成的，但公司事务对任一股东均不存在严重依靠，不影响公司事务独立性。
揭露转让阐明书还显现，报告期各期内，映日科技均收购了外协服务，其间气化事务存在汝阳瑞金电子科技有限公司（以下简称汝阳瑞金）独家供给的景象，且向其收购的铟化外协加工占公司悉数铟化外协加工总额的95%以上。
映日科技对该问题解说称，考虑到协作前史、产品质量、收购本钱等原因，公司向汝阳瑞金独家收购具有必要性及商业合理性。汝阳瑞金与公司、实践操控人、董监高人员等中心人员及其亲属不存在相相联系或潜在相相联系，不归于公司、实践操控人实践操控或能施加严重影响的主体。
每日经济新闻
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而日本的最强软实力——动画，也加深了外界对日本机器人的固有形象。《机动兵士高达》《新世纪福音兵士》《攻壳机动队》等一大批机器人动画风行全球，让观众下意识地把“日本”与“机器人”严密结合。
尽管动画里的机器人大多是虚拟的，但机器人从前确实是日本的招牌工业。
依据国际机器人联盟数据，1980年日本出产的机器人出口量占全球的3%，1984年快速提高至20%，到2002年已占到48%，将近一半。2005年，全国际工业机器人数量约为77万台，而日本就占35万台，约为全球的45%。
在那个我国刚刚参加WTO（国际贸易组织）的年代，日本机器人带给国人的震慑，不亚于今日的光刻机和3nm芯片，都是巴望寻找的高端工业。
但与光辉的曩昔相反，最近几年，“日本机器人”简直消失在干流言论中。事实上，在享受了近四十年的机器人盈余后，日本机器人正被中美两国“弯道超车”。
前不久，“张开眼看国际”的日本媒体“日经中文网”以《日本的微小机器人和中美的强壮机器人》为题，开门见山地表达了日本机器人现已落后于中美的实践。
从抢先全球数十年，到短短几年就被中美反超，日本机器人走过了一条充溢隐喻的路途。
日本机器人是怎么兴起的？
国际机器人联合会将机器人分为工业机器人和服务机器人两大类，前者首要运用于出产线，后者则涵盖了专业服务、医疗助理以及家用设备等多个范畴。
不管是工业机器人仍是服务机器人，日本机器人的兴起都有着近乎同源的国家要素。
1961年，美国Unimation公司推出了机器人Unimate，它被公认为国际上榜首台工业机器人，其在通用轿车公司新泽西州的一条拼装线上装置运转。
Unimate的功用很简略：把高温铸件从压铸机上取下，再焊接到轿车车身上。榜首代Unimate的价格高达3.5万美元，但只能完结一些简略工序的大件焊接。
国际上榜首台工业机器人Unimate
但是，其时美国制作业工人的时薪只要2美元。在Unimate诞生的1960-70年代，二战后美国“婴儿潮”一代开端走向成年，制作业就业人数到达前史顶峰。因而，美国工厂对工业机器人的收购志愿并不激烈。
与此一同，日本的状况却大不相同。1960-80年代，日本经济开端腾飞，整个60年代，日本年均实践经济增加率到达10.2%。1967、1968年，日本接连逾越英国，法国、联邦德国，成为了仅次于美国的国际第二大经济体。
日本轿车、消费电子、半导体等工业也从60年代快速兴起，以丰田、本田、索尼为代表的日本跨国公司，开端把轿车、电视、摩托车、收音机等销往全球。但也是从这时起，尔后被全国际想念了几十年，乃至写进各国经济、地舆教科书的恶疾——老龄化，开端在日本身上闪现。
1970年，日本正式进入老龄化社会（65岁及以上人口占总人口的份额逾越7%），1994年进入深度老龄社会（65岁以上人口占总人口的份额逾越14%），2005年日本又迈入超老龄社会（65岁以上人口占总人口的份额逾越20%）。
一边是制作业快速开展，工厂需求进步出产功率；另一边老龄人口却在不断增加，劳动力日益减少。所以，天然生成带着服务人类、进步出产力的机器人，成了日本抢救国运的新寄予：工业机器人代替日益减少的劳动力，以及进步出产力；服务机器人面向日益增加的晚年人口，处理劳动力短少的一同，还能发掘“晚年经济”。
1967 年，日本政府拟定了《机电法》，将数控机床、工业机器人等机电一体化产品作为要点扶持方针，给予资金支撑和税收优惠，日本机器人工业正式起步。
1967年川崎重工从Unimation公司引进了机器人及技能，第二年便试制出榜首台日本产Unimate机器人。从此，日本出产的电焊、物流、拼装等工业机器人，跟着“日本制作”，一同走向国际。川崎重工、安川、本田、丰田、精工爱普生等一大批日本企业就此开端把握全球工业机器人主导权。到1980年，工业机器人便在日本遍及开来，这一年也被称为日本“机器人元年”。
1980年，尝到甜头的日本政府发布了《工业机器人长时间开展规划》，提出要在1990年使日本成为国际机器人技能抢先国家的方针。
90年代后，我国顶替日本，成为东亚乃至全球经济增加的首要动力，工厂对高质量出产的需求，使得日本工业机器人快速流向我国商场。
依据中科院沈阳自动化所供给的数据，1992-1995三年间，我国共进口工业机器人共566台；而到了1996年，我国一年仅从日本进口的工业机器人就到达930台，耗资7.6亿元，每台均价约800万元——能在北京买20套100平的房子。
和机器人一同销往全球的，还有同一时期的日本动画。从70年代开端，《机动兵士高达》《新世纪福音兵士》《攻壳机动队》等一大批日本机器人动画风行全球，尽管动画主角并非实践中的机器人，但它们的盛行却在耳濡目染中，让观众把“日本”与“机器人”严密相连。
比较之下，服务机器人的开展进程愈加崎岖，其运用场景相较工业机器人更杂乱，对感知和决议计划的要求也更高，因而长时间以来商业化都弱于工业机器人，但日本在服务机器人范畴相同布局已久。
1986年，本田推出ASIMO（阿西莫）机器人，它是全球最早完结较为安稳和天然双足行走才能的机器人之一，选用了其时先进的步态操控技能，可以实时猜测动作、提早改动重心，然后完结平稳地行走、奔驰、上下楼梯等动作。尔后诞生的人形机器，多多少少都能看到ASIMO的影子，或将其作为技能参阅。
但也是在ASIMO身上，日本机器人工业展现了他们是怎么走向虚弱的。
日本机器人倒在AI前夜
起先，本田开发ASIMO的考量是，在日本老龄化日益严峻的实践下，期望ASIMO能完结量产，进入千家万户照料晚年人，或是成为一个酒店、餐厅的机器人服务员。考虑到其巨大的潜在商场，本田为这款机器人付出了极大耐性。
2006年、2011年，第二代、第三代ASIMO先后露脸，其技能实力也在二十多年里稳步提高。到第三代ASIMO时，其装置了多种传感器，可以获取外界信息进行归纳判别，自主挑选举动，无须人的操作或干涉，还能一同区分多人的说话。
第三代ASIMO手部功用经过将马达驱动的手指改为电动泵油压驱动完结，可灵敏地完结手部作业，如拧开水壶盖、拿起纸杯倒水等，还能打手语等。
尽管其时机器学习、神经网络算法还首要停留在学术论文中，但第三代ASIMO现已具有许多与当下人工智能类似的功用，例如语音辨认、视觉避障等，这些无不显现出日本机器人的技能实力。
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本文源自：金融界
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